第卷总第60期OuL2OVCONTE当代电大《教学)TVIJfEACHING&《1996LEARNING年第12期12Nm602SMPORARY】NO1996企业财务管理复习辅导中央电大主讲教师北京商学院教授汤谷良博士为了使每位学员进一步牢固掌握(企业财这门课程内容并在该课程测试中取得务管理》良好成绩特作如下复习指导第一复习资料(l)指定教材《企业财务学)(汤谷良:,,大化影响。要理解各种表达的实质利弊尤其是不、,同目标的确定会对企业理财行为产生何种不同。:、:我国企业的财务目标是在国家法规政,,:王斌主策指导下在日益满足社会需要的原则要求下率的不断增长。编中国商业出版社出版)理》学习辅导(汤谷良,。(2)(企业财务管。努力追求企业税后利润最大化和企业资本利润(4)理财环境是指对企业财务活动产生影撰写)、考试范围不会。超过(学习辅导)所指定的内容:、第二考试题、、。、、型本课程考试有判断题填空题单项选择多项选择计算题和简答题六种题型内容:响的企业内部和外部的各种作用因素境可分为宏观环境和微观环境:。。理财环。第三复习宏观环境包,括金融环境;财税环境;市场环境;法律环境企业所具备的基础工作和其它物质条件包括,第一章1总、论。微观环境是指企业的内部经营条件具体包括:重点掌握(1)财务活动企业财务财务管理、。企业组织体制环境;企业的组织结构和人员配置;企业的经营状况和发展前景;企业基础管理。(2)财务管理与会计管理的区别与联系工作环境在教材第、6一8页说明了财务与会计在①管理、、(5)财务管理的内容。主要从企亚资金运,职能②机构设置③管理目标④管理方法都存在一定的差别。动过程把握财力管理的内容应当包括资金筹措资金投放资金耗费(成本费用)资金分配、、、(3)财务目标的含义。企业财务目标取决:管理等2。于①企业生存目的或企业目标;②特定社会的经济模式。一般了解企业财务管理必须全面树立财务主体观:,,企业的财务目标表达①利润最大。化目标。②每股收益额最大化③每股市价最念市场观念风险—收益对等观念资金时83,间价值观念,边际收益观念,机会成本观念和经济观念等。理解两个观念:①风险益对等观念。财务管理的基本矛盾是收—收益与风险。②资金时间价值。要理解单利和复利的概念、计算方法,复利的财务意义。要把握复利终值、复利现值、普通年金终值、普通年金现值的计算公式、查表方法、财务意义。第二章筹资管理1重点掌握(l)筹集资金的意义(2)筹集资金的类型①企业筹资渠道。包括:国家资金,银行信贷资金,非银行金融机构资金,其它企业资金,企业内部资金职工和社会个人资金,国外资今。②企业筹资方式。企业除可继续采用国家投资,银行借款等方式外,还可以采用发行股票、发行债券、租赁、企业联营、商业信用、内部筹资等方式。③长期资金筹集和短期资金筹集。④权益资金与负债资金。以上各种分类及其关系可概括为教材第93页的一览表,请阅读理解。(3)筹集资金的原则:合法性,适用性,稳定性,低成本。(4)资金成本的概念、范围与意义、资金成本的基本计算式在教材第14页。几种主要筹资方式资金成本的计算,企业平均资金成本率是各筹资方式组合方案或企业全部资金来源中各种筹资方式资金成本率的加权平均数,其计算公式为:企业平均资金成本率=某筹资方式的筹资数额占全部筹资数额的比重x某筹资方式的资金成本率(5)资本金,资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金等。设立企业必须要有法定的资本金。资本金制度。理解资本确定、充实、不变三原则。企业公积金包括资本公积金和盈余公积金两部分。(6)普通股筹资。普通股是股票最基本的84形式它的收益随着公司利润的变动而变动,是构成股份公司基础股份。股份公司通过发行普通股票筹集资金具有优势和劣势。(7)优先股筹资。优先股票筹资的特点与利弊。(8)负债经营是指企业通过银行贷款、发行债券、租赁、商业信用等办法来筹集资金的经营方式。债券筹资的种类,可转换债券。我国企业发行债券必须遵守的有关规定。理解企业利用债券与股票筹集长期资金的区别。债券筹资的优点和弊端。租赁筹资。融资性租赁及其财务政策。企业之间的商业信用,可用于筹集短期资金。(9)财务风险又称企业内部风险,分为经营风险和筹资风险。筹资风险包括:无力偿付债务风险、利率变动风险、再筹资风险。财务风险的计量。财务杠杆原理。企掌握财务杠杆系数和权益资本收益率的计算原理。(10)筹资来源结构的定量判断,使企业综合资金成本率降到最低限度的资金来源结构;使公司的市场总值最高,股票的市价上升。筹资结构的定性分析:筹资方案中应该负债,企业负债比率应有限度。2一般了解财务风险的计量,如自有资本收益率期望值、标准差与标准离差率的计算。资本结构弹性分析。第三章长期投资管理1重点掌握(l)长期投资决策分析。理解长期投资在投资目的、回收期限、风险上特点;掌握投资收益的期望值、标准差和变异系数在计量投资风险中意义。(2)固定资产投资决策因素。(3)固定资产折旧政策包括国家对企业的固定资产折旧的政策和企业自身的折旧政策。(4)固定资产日常控制。(5)无形资产的概念与特点,包括的具体内容。无形资产投资管理要点。(6)长期有价证券投资的有价证券、投资收益、投资风险的种类。2一般了解)企业投资战略的概念、类型与(1意义。)2境外投资管理。()证券3投资策略。(第四章流动资产管理重点掌握1)流动资l产按流动性由强到弱的顺序(货币资金、短期投资、应收帐款、存货。)2企业持有货币资金的原因与货币资(金收支预算方法。)货币资3金最佳持有量确定的存货模式(。理解教材第5页3的例题。1)应收帐款存在的原因和应收(帐款4投资成本概念机会成本,管理成本,坏帐损失成:本短缺成本。(5)信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策三部分。建立提取坏帐准备金制度。(6)存货管理:基本经济批量法、ABC分类管理法和商品保本、保利期管理。2一般了解(l)货币资金管理中随机模式。(2)商品保本保利期管理。第五章成本、费用控制1重点掌握(l)费用可分为直接费用、间接费用和期间费用。(2)成本的内容。制造成本的概念与范围。(3)成本费用控制程序、原则、方法、基础工作。2一般了解成本事前控制、事中控制和事后控制原理与方法。第六章收益管理1重点掌握(l)营业收入的概念。销售净收入等于销售收入扣除销售退回、销售折让、销售折扣后的余额。(2)利润的构成与计算。毛利、营业利润、利润总额与税后利润。(3)目标利润管理:制定目标利润的基本要求、目标利润的制定程序。目标利润的制定方法:①量本利分析法。②上加法。这是指企业根据自我发展和自我积累改善集体福利、增加投资分红等需要,匡算企业税后利润,倒算利润总额,即目标利润。③因素综合预测法。④利润增长比率法。⑤成本费用利润法。目标收支指标测算方法、分解与日常:控制方法。(4)利润分配的顺序。从企业内部来看,企业利润总额按照国家规定作相应调整后依法缴纳所得税。缴纳所得税后的利润,除国家另有规定者外,按照下列顺序分配:①被没收的财物损失,支付违反税法规定开支的滞纳金和罚款。②弥补超过用所得税前的利润抵补期限按规定用税后利润弥补的亏损。③提取法定盈余公积金。按税后利润扣除前1、2两项后余额的10%提取,法定盈余公积金超过资本金总额50%时,可不再提取。④提取公益金。⑤向投资者分配利润。企业在向投资者分配利润前,经董事决定,可以提取任意盈余公积金。股分有限公司的税后利润分配的顺序与上述规定稍有区别。5(,股利政策是股份制企业就股利分配所采取的政策。具体地讲就是探寻股利与留存收益之间的比例关系。股利政策的基本理论。影响股利政策的主要因素。股利政策的各种选择。股利分配可采取现金股利、财产股利、公司债股利、股票股利及股票重购等形式。2一般了解(1)营业收人管理的要求。(2)营业收入与企业销售管理方法:开展销售预测;制定销售目标;制定销售策略。第七章财务分析与评价1重点掌握(1)财务分析与评价的意义。(2)财务分析的基本方法:比较分析法和比率分析法。(3)财务评价的主要指标。说明偿债能力的指标:资产负债率、流动比85率、速动比率。说明营运能力的指标:应收帐款周转率、存货周转率。说明获利能力的指标:资本金利润率、销售利税率、成本费用利润率、市盈率、普通股每股收益额、每股股利。要求掌握以上各指标的含义、计算公式、分析方法。理解指标之间的数量关系,如资产负债率、净值报酬率、资产报酬率之间。2一般了解(l)现代财务分析评价与传统财务分析评价的区别。(2)财务综合分析与评价。杜邦财务分析体系、企业经营状况雷达图等。复习方法1全面复习由于考题的难度和数量适中,但涉及面广,所以各位务必全面复习,按指定内容进行系统复习,切忌猜题与压题。2理解是关键本课程的基本原理和基础知识,包括一些基本公式不要死记硬背,要从道理上理解这些原理和知识。如判断题:根据财务风险原理企业只能适度负债经营。靠死记,就无从找到完全一致的答题出处,如果掌握了财务风险的原理,就可以很快得出本题正确的判断。另如选择题:企业筹集资本金的方式有①融资租赁,②接受国家投资,③发行股票,④发行可转换债券。只有理解了资本金的性质和所列四种筹资方式的筹资性质,才能选出②、③正确答案。题型训练1判断题(l)在期望投资收益率高于利息率时,企业可以采用负债经营降低自有资本收益率。()()2负债经营是企业财务管理的策略之一。()2坡空题(l)资金成本是企业取得和使用资金而支付的各种费用,包括和。(2)信用政策是企业规划和控制应收帐款而制定的有关原则,包括和收款。__、3单选题(1)计量企业财务风险的主要指标有:①应收帐款周转率②每股收益③财务杠杆系数④投资报酬率(2)企业流动资产与速动资产的区别在于,速动资产不含:①货币资金②短期投资③存货④应收帐款4多选题(l)影响股利政策的主要因素包括:①《公司法》的有关条款②资本结构③股东态度④企业的支付能力(2)影响企业优先股资金成本率大小的因素有:①筹资费用率②投资者结构③优先股股息④所得税率5计算分析题某企业扩大经营拟筹资300万元,经研究决定用银行借款、债券和股票3种方式筹资,各种方式的资金成本率和3种筹资方案如下表:(金额单位:万元)筹资方式式资金成本率率方案1方案2方案3银行借款款8%%12000105009000发行债券券10%%90001350014000发行股票票15%%900060007000试计算决策哪种方案最优?并对决策结果进行扼要分析。6简答题简述企业如何筹集长期债务资金。